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| 機(jī)械行業(yè) 出口觸底 內(nèi)外兼修顯價(jià)值 | |
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| 詳細(xì)信息 |
| 在中央政府出臺(tái)4萬億的投資保經(jīng)濟(jì)增長政策刺激下，機(jī)械行業(yè)也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇，其中工程機(jī)械、農(nóng)業(yè)機(jī)械、汽車等因?yàn)橹苯邮芤嬗谡叽碳ぃ瑥?fù)蘇較為明顯，但機(jī)床工具、內(nèi)燃機(jī)、石化通用設(shè)備和機(jī)械產(chǎn)品受出口影響較明顯。然而，全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將拉動(dòng)出口反彈，機(jī)械行業(yè)中出口企業(yè)需求匱乏的局面有望緩解。6月份，部分行業(yè)銷量環(huán)比增長，其中叉車環(huán)比大幅增長30％，裝載機(jī)環(huán)比增長4％，汽車起重機(jī)同比增長12.1％，累計(jì)增幅進(jìn)一步擴(kuò)大到3％，推土機(jī)環(huán)比下降6％，累計(jì)降幅小幅收窄。 長城證券指出，歐美工程機(jī)械市場已觸底，但將有較長的恢復(fù)過程。另一方面，7月份歐洲建筑市場信心指數(shù)回落至“復(fù)蘇”區(qū)間，行業(yè)信心強(qiáng)度與6月基本持平。但歐洲區(qū)域的建筑活動(dòng)較去年同期依然存在很大差距，因此，恢復(fù)也將持續(xù)較長的一段時(shí)間。 投資策略：關(guān)注高技術(shù)門檻企業(yè) 機(jī)床行業(yè)的下游需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯變化，對(duì)于大型高端機(jī)床的需求旺盛，而普通機(jī)床的需求則越來越少。特別是電力能源、鐵路機(jī)車、航空軍工、節(jié)能減排等領(lǐng)域，對(duì)于大型、高端機(jī)床有著大量的需求。長城證券認(rèn)為，可重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)大型、高端機(jī)床的龍頭企業(yè)，這些企業(yè)的產(chǎn)品符合行業(yè)需求的發(fā)展方向。此外，龍頭企業(yè)具有深厚的技術(shù)積累和技術(shù)實(shí)力，也更容易享受到國家的政策和資金扶持。而在石化設(shè)備企業(yè)中，內(nèi)外需皆有增長潛力的企業(yè)值得關(guān)注。 個(gè)股掃描 神開股份(002278)：內(nèi)需外需均有增長潛力 神開股份主要生產(chǎn)和銷售井場測控設(shè)備、石油鉆探井控設(shè)備，采油井口設(shè)備和石油產(chǎn)品規(guī)格分析儀器等四大類產(chǎn)品。由于行業(yè)壁壘仍較高，公司海外市場潛力巨大。目前，全世界僅有20多個(gè)國家能夠制造石油鉆采設(shè)備，其中又以美國、中國等少數(shù)國家的產(chǎn)品競爭能力較強(qiáng)。中國目前已是全球第二大石油鉆采設(shè)備出口國，中國產(chǎn)品售價(jià)僅為歐美同類產(chǎn)品價(jià)格的1/3-1/2，具有明顯的價(jià)格優(yōu)勢。但中國整體出口規(guī)模仍然較小，在100億元左右，未來增長潛力巨大。 神開股份產(chǎn)品定位于中高端，保持了較高的毛利率，綜合毛利率超過40％。而中國石油(601857)鉆采設(shè)備相對(duì)落后，為了提高石油鉆采的投入產(chǎn)出率，國內(nèi)也將越來越多地采用更為先進(jìn)的鉆井技術(shù)，需要中高端石油鉆采設(shè)備的支持。 |
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