昨日，國家統計局公布了2012年中國制造業采購經理指數(PMI)走勢回顧公告。數據顯示，在外部市場需求不旺，國內經濟下行壓力增大的背景下，制造業經濟呈現總體增速放緩的跡象，2012年中國制造業PMI均值為50.7％，整體看來2012年中國制造業采購經理指數呈年初沖高、年中探底、年末回穩的走勢。
過去一年，制造業采購經理指數(PMI)整體呈現前高中低再回升的走勢，顯示出我國制造業經濟回升趨穩。
(一)采購經理指數探底回升
2012年制造業PMI均值為50.7％，低于歷史均值2.1個百分點，低于2007年的最高點4.3個百分點，僅高于2008年金融危機時最低點0.6個百分點，從制造業PMI歷史數據看，我國制造業經濟整體上增速減緩。
2012年1、2月，制造業PMI在51％以下低位運行;3、4月，受天氣轉暖，春節后集中開工等因素推動，制造業PMI有所提升，但顯著低于歷史同期平均水平;4月沖高至年內高點53.3％后，5-7月制造業PMI連續3個月呈回落走勢，初現階段性頂部信號;8、9月，制造業PMI更是連續兩個月低于臨界點50％;10-12月，宏觀調控政策效果開始顯現，制造業PMI又重新站到臨界點50％以上，但回升幅度不大�？傮w上講，在外部市場需求疲軟，國內經濟下行壓力增大的背景下， 2012年中國制造業PMI走勢總體偏弱，但在宏觀調控政策持續發力下，第四季度制造業PMI均值升至50.5％，初步探明了制造業經濟階段性的底部。
(二)大型企業是拉升采購經理指數的主要動力
自2010年發布分規模制造業PMI以來，大型企業PMI歷史均值為53.1％，中型企業為51.9％，小型企業為48.9％，大、中、小型企業PMI如同其名稱一樣呈現出由大到小順序的排列。大型企業PMI均值連續3年位于臨界點50％以上，中型企業除2012年以外，其他兩年位于臨界點50％以上，小型企業則連續3年位于臨界點50％以下。從分規模制造業PMI歷史數據看，大型企業生產經營形勢比較樂觀，中型企業好于小型企業，而小型企業不容樂觀。
2012年，大型企業PMI均值為50.7％，PMI在3月達到年內高點后，逐月回落，8月跌至臨界點以下，自9月起又回到臨界點以上;中型企業PMI均值為49.4％，PMI在4月達到年內高點后一路下行，8月起一直在臨界點以下運行，10月到達低點49.3％，隨后逐月向臨界點靠近;小型企業PMI均值為48.7％，PMI在2月達到年內高點后，4月跌至臨界點以下，此后一直運行在臨界點以下，指數也大幅低于大、中型企業。從不同規模企業PMI走勢看，2012年大型企業PMI基本上在臨界點以上運行，是拉升制造業采購經理指數的主要動力;小型企業PMI的高點分別領先大型、中型企業1、2個月，低點分別領先大、中型企業3、5個月，表明小型企業對經濟波動更加敏感。
(三)分類指數中生產指數走勢總體處于領先地位
2012年，構成制造業PMI的5個分類指數中，均值低于臨界點的有從業人員指數49.4％、供應商配送時間指數49.5％和原材料庫存指數47.7％，均值高于臨界點的是新訂單指數50.9％和生產指數53.0％，其中生產指數均值最高，高出PMI綜合指數均值2.1個百分點，是PMI綜合指數均值站在臨界點以上的主要拉動力量。
1、生產指數全年均站在臨界點以上
生產指數是衡量制造業企業報告期內生產的符合產品質量要求的主要產品的實物數量增減變化的指標，所占PMI綜合指數權重為25％，是體現企業生產經營活動活躍程度的重要標尺。
2012年，生產指數在傳統生產旺季4月到達了57.2％的年內高位，隨后一路下行，8月下探到50.9％的低位，之后又逐漸回升，12月又回到了較高的52.0％，生產指數是所有分類指數中一年來各月度均保持在臨界點以上的指數，是PMI綜合指數企穩回升的重要因素。從歷史數據看，2012年生產指數均值僅高于2008年國際金融危機時的51.8％，低于歷史均值3.0個百分點，并且是連續第3年走低。雖然該指數近3年逐年下行，但始終高于臨界點，表明我國制造業企業生產還在繼續擴張，但增長速度總體趨緩，未來走勢有待進一步觀察。
2、新訂單指數年末走穩
新訂單指數是衡量報告期內企業正式簽訂的訂、供貨合同計算出的主要產品訂貨數量的指標，所占PMI綜合指數權重30％，為所有分類指數中最高，是反映市場需求變化的重要風向標。
2012年，新訂單指數領先生產指數1個月于3月份達到年內高點55.1％，表明市場需求對經濟波動的感知要早于企業的生產活動; 隨后該指數在臨界點以上僅短暫停留了1個月，之后5-9月連續徘徊在臨界點以下，其中8月下探至年內低點48.7％，之后逐月回升，第四季度又重回臨界點以上，該指數同生產指數一道成為PMI綜合指數回升的助推器。2012年的新訂單指數均值為2008年以外的最低點，低于歷史均值4.2個百分點，低于2011年1個百分點。從近3年，特別是2012年數據看，我國制造業市場需求擴張速度放緩，但隨著我國提振內需政策的持續發力，市場需求有回升趨穩的跡象。
